📊 控制回撤

📌 2026-08-21 同步更新（来源 table.xls，999 笔 FIFO 配对，区间 2024-09-12~2026-08-20）：核心指标持平偏弱——胜率 64.4%、盈亏比 0.60、安全垫 1.9pp（盈亏平衡胜率 62.5%）。2 年净盈亏 +146,242，剔除 2024-10 后 −64,696，慢失血未止。新增 2026-08 月 +4,708（38笔），但暴露出两个仍在犯的旧病：① 8/14 利欧股份两笔隔日 −6,171/−5,651（合计 −11.8K）——8/13 买入、8/14 次日砍，正是"断板/冲高未砍"的翻版；② 8/19 金螳螂 −9,397——8/18 买入、8/19 次日即砍。个股亏损 Top3 不变（中国长城 −80,513 / 易点天下 −73,792 / 海马汽车 −41,500），最大单笔亏仍为易点天下 −67,682。结论：P0 护栏一个都不能松，退潮期降频 + 单票止损 −8%/−2,500 必须机械执行。

📌 2026-08-22 同步更新（来源 table1.xls，合并入全量得 1002 笔 FIFO 配对，区间 2024-09-12~2026-08-21）：核心指标几乎纹丝不动——胜率 64.3%、盈亏比 0.61、安全垫 2.0pp（盈亏平衡胜率 62.3%）。2 年净盈亏 +144,697，剔除 2024-10 后 −66,199，慢失血仍在。本次仅新增 8/21 当日 8 笔成交（净 −4,575），未改变任何结构。⚠️ 关键提醒：table1 单独切片（48 笔·2026-07-23~08-21）盈亏比 1.37、净利 +101K，看似突破——但那只是 7 月末~8 月一段顺风尚可样本，完整 7 月实际为 −63,825 大亏月。别把一段 hot streak 当成"已提升盈亏比"，真正拐点 = RR 在全样本稳定 >1。结论不变：退潮降频 + 单票硬止损 + 禁补仓，三个还没机械执行到位。

📌 2026-08-28 同步更新（来源 table.xls，本次为近一月切片 2026-07-29~08-27，132 条成交 / 61 笔 FIFO 配对）：⚠️ 口径先说清——本次文件不是 2 年全量，是最近一个月切片，因此上方全量指标保持不动，本段只讲窗口内结构。核心：胜率 75.4%、盈亏比 0.41（比全量 0.61 更差）、净 +11,110、平衡胜率 71.0%、安全垫仅 4.4pp、最大回撤 −12,053、手续费 1,780。
① 本次最大发现 = 仓位规模是唯一胜负手：<3万 21 笔胜率 100% +11,923；3-5万 29 笔胜率 72.4% +15,178；≥5万 11 笔胜率仅 36.4% −15,991。5 万以下 50 笔合计 +27,101，被 11 笔重仓吃掉 148%。按 P0 风险定价法（好≤2只×50%／一般≤3只×1/3／差或退潮≤1只×25%或空仓，2026-08-26 修正）看，这两颗炸弹仓位 7.9-16 万远超当日行情档位上限，是「仓位档位判断失误 + 止损缺位」叠加——不是「≤10% 一刀切」能兜住的。
② 8 笔亏损穿透了 −2,500 硬止损线：金螳螂 −9,397（8/18买→8/19卖，−11.9%）、利欧股份两笔 −6,171 / −5,651（8/13买→8/14卖，合计 −11,821，本窗口最大炸弹）、东山精密 −3,772、风华高科 −3,686 / −3,631 / −2,854、宝鼎科技 −2,711。8 笔合计 −32,309，占窗口全部亏损 43,946 的 74%——你亏的不是判断力，是执行力。
③ 止损价值的"理论上限"（T+1 限制下实盘可省 ≈ 0）：61 笔切片中"卡 -2,500"模拟显示净 +11,110 → +29,083（+162%），但 A 股 T+1 决定了买入当天不能卖，次日最差成交价往往超过 -2,500——这数字只是理论上限，提醒仓位要够小让 -2,500 伤得起，真正可执行的是次日开盘硬止损（见止损规则卡）。
④ 改进期前后：7/29-8/19（41笔）净 +12,219、均仓 45,430、最大单亏 −9,397；8/21-8/27（20笔）净 −1,109、均仓 23,328、最大单亏 −2,711。止血已生效（仓位腰斩、炸裂单消失），但均赢从 +1,681 掉到 +290。
结论：P0 三条里，「仓位」一条已被数据证明（≥5万必亏），「止损」一条单月理论价值 +17,973（T+1 限制下实盘可省 ≈ 0，真正可省在仓位做小 + 隔夜降频 + 次日开盘纪律），「禁补仓」本窗口未再犯（0 笔补仓）。剩下的真问题不是找票，是怎么把小仓位的确定性放大。

📌 2026-08-28 全量合并同步（2024+2025+2026 分年交割单 + table.xls 增量去重，全量 1002 → 1019 笔 FIFO）：⚠️ 本次不是切片，是桌面四个文件合并后的真全量重算（原 1002 笔 + 8/22-8/27 新增 17 笔，7/29-8/21 与 2026.xls 重叠部分去重；此前口头口径 1063 笔属重复计数、作废）。核心指标几乎持平：胜率 64.6%、盈亏比 0.60、净 +144,712、均赢 2,709 / 均亏 4,537、平衡胜率 62.6%、安全垫 2.0pp。
⚠️ 重大结构性发现（持仓期分布全量重算）：隔日 1 天 763 笔（74.9%）合计 −59,358；2-3 天 204 笔 −2,780；4-7 天 41 笔 +59,239、8-30 天 11 笔 +147,611——利润几乎 100% 来自持有 4 天以上的少数主线票（主要是 2024-10 政策爆发月）。「隔夜吃溢价」被全量数据证伪：74.9% 的交易量在隔夜高频上持续失血，真正赚钱的是拿得住的政策/趋势主线。结论修正：不是"别硬做格局"，而是"政策主线要敢拿、杂毛隔夜要少做"——与大亏月（退潮期隔夜硬做）和爆发月（重仓长持）的对比完全吻合。